銀河期貨： 現貨貼水 銅價反彈動力顯不足
周二國內銅市交投活躍，銅價微幅高開后繼續上行。其中上海9月銅收盤40810元，上漲420元。持倉減少8404手，成交量為100萬手。
周二國內銅市繼續上行，但高位多頭獲利平倉明顯，拉升力量顯得不足。分析來看，當天上?，F貨銅貼水200元，消費商多退場觀望，這給多頭信心造成壓力。從近幾天現貨市場來看，當國內期價跌至37000元時消費買盤涌躍，但隨著價格的上升，消費商多退場觀望，畢竟目前是傳統的消費淡季，加上經濟上并未出現明顯的復蘇跡象，這都限制了銅價的上升空間。
從目前市場關注焦點來看，我們認為有兩點。一是原油走勢。因為原油在大宗商品中地位顯赫，其走勢對其它商品都有觸動。從目前來看，美元位于關鍵阻力位73.3美元，強弱馬上將見分曉。二是美元指數。因為大宗商品以美元計價，另外從去年十月以來美元成為風險偏好的指向標。從目前來看，美元在低位震蕩，已經接近區間支持線79.2，下面支持是否有效也將決定美元走勢。因此近期以上兩個因素的變化將決定銅市的反彈動力。
綜上所述，近期銅價高于震蕩，短期偏強，但因中國消費者已經出現抵制，銅價反彈壓力在加大，應關注原油和美元走勢。
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